Olumlu Yükümlülük' TANIMI

Olumlu bir yükümlülük, NYSE uzmanlarının, piyasaya yeterli bir talep olmadığı ve emirleri etkili bir şekilde karşılayamadığı durumlarda belirli bir güvenlik (piyasaya arz veya teklif verme ve talep etme) ile girme yükümlülüğüdür. Ne Zaman Emekli OlurumOlumlu yükümlülük, uzmanların kamu talebi veya arzının etkisiz olduğu ve kendisi için yaratamayacağı durumlarda bir güvenlik piyasası oluşturmasını gerektirir.

Sıradaki

Olumsuz Yükümlülük

Olumlu Eylem

Uzman Firma

Yükümlülük

AŞAĞIDAKİ 'Olumlu Yükümlülük'

Örneğin, belirli bir hisse senedi için arzın artması ya da alternatif olarak, piyasada kendileri için talep olduğundan çok daha fazla hisse bulunabilir. NYSE'nin kabul yükümlülükleri, yüksek arz ve düşük talep durumunda uzmanların fiyat sürekliliğini kontrol etmek için hisse satın almaları anlamına gelir; veya yüksek talep ve düşük arz durumunda, hisse satıyorlar. Bu, piyasanın menkul kıymet taleplerinin arz ile eşleşmesini ve tersini sağlar. Ne Zaman Emekli OlurumBu, ticaret sürekliliğini sürdürmeye ve piyasa fiyatlarını sabit tutmaya yardımcı olur.

Belirlenmiş Pazar Yapıcılar ve Pazar Kalitesi

NYSE teknolojideki ilerlemelerle daha otomatik hale geldikçe, piyasanın yapımında uzmanların rolü gelişti ve geleneksel piyasa uzmanları belirlenen pazarcıların (DMM'ler) yerini aldı. DMM'ler piyasa likiditesini ve kalitesini şu şekilde geliştirir:

Piyasadaki fiyat istikrarı ve menkul kıymetler için piyasa talebini karşılayarak volatilitenin azaltılması;

Riski kabul ederek ve teklifleri göstererek çekirdek likidite sağlamak;

Yatırımcılar için alım satım maliyetlerinin azaltılması; ve

Uygun bir açılış fiyatı oluşturarak açılış volatilitesini en aza indirir.

DMM'lerin Olumlu Yükümlülükleri

DMM'lerin pozitif yükümlülükleri, geleneksel olarak uzmanlar tarafından üstlenilenlerin ötesine uzanmaktadır. Ne Zaman Emekli OlurumDüzenleyici kabul yükümlülükleri şunları içerir:

Uçuculuğu kontrol etmek için likidite eklemek;

Düzenli açıklıkları ve kapanışları koruyun;

Piyasa emirlerini yerine getirmek için sermaye sağlamak;

En iyi hisse senedi fiyatları alıntılanması;

Likiditenin piyasa istikrarına zarar vermeyecek şekilde kaldırılması;

Teklif sürekliliğinin korunması; ve

İnsan iletişimi ve yargılara ticaret yapmak.

Değişim, aynı zamanda DMM'lerin bazı pozitif yükümlülüklerini de içerir:

İndirimli fiyat tekliflerini belli oranlara göre en iyi fiyatlara göre veya en iyi fiyattan alıntılanan büyüklüğe dayalı olarak;

Likidite teminatı indirimleri;

Daha az aktif menkul kıymetlerdeki teklifleri artırmak için piyasa verilerine dayalı indirimler;

Sabit ücret indirimleri; ve

Fiyatları teşvik etmek için tasarlanmış indirimler.